时间：2026年6月25日
地点：美国爱达荷州博伊西
人物：美国存储芯片巨头美光科技（Micron Technology，股票代码MU），CEO Sanjay Mehrotra
事件详情：美光科技于美国当地时间6月24日盘后公布了截至2026年5月28日的2026财年第三财季（2026年3月至5月）业绩。期内营收达414.6亿美元，环比增长73.8%，同比增长345.7%，远超市场预期的358.4亿美元。GAAP净利润达到282.4亿美元，每股摊薄收益24.67美元，同比增幅高达1398.3%。调整后毛利率攀升至84.9%，约为去年同期两倍。其中，与AI基础设施关联最紧密的云存储业务营收137.69亿美元（同比增3.06倍），数据中心业务营收115亿美元（同比增653%），两大业务合计贡献超60%营收。高带宽存储器（HBM）收入连续第二个季度突破10亿美元。美光预计第四财季营收490亿至510亿美元，EPS 30至32美元，均大幅超出市场预期。受此消息影响，美光科技盘后股价大涨超18%，存储芯片板块全面走强。
背景：AI大模型训练和推理需求的爆发式增长，正深刻改变存储芯片行业的供需格局。高带宽存储器（HBM）作为AI训练基础设施中的关键组件，需求量持续攀升。与此同时，先进DRAM和企业级SSD也因AI数据中心的大规模扩张而供不应求。存储芯片行业经历了2023年的低谷后，在AI浪潮推动下迎来历史性繁荣，美光、SK海力士和三星三大巨头产能持续满载，内存价格一路飙升。此前市场对AI需求能否持续有所担忧，美光的这份业绩有力回应了质疑。
影响：
- 美光Q3财报全面超预期，直接打消了市场对AI存储需求见顶的担忧，证明AI基础设施建设仍处于高速增长阶段，HBM等高端存储产品的供需失衡预计将持续至2027年以后
- 存储芯片价格持续上涨已从数据中心蔓延至消费电子领域，手机、PC等终端产品因内存成本上升面临涨价压力，美光财报进一步确认了这一趋势的可持续性
- 美光将第四财季资本开支提高至约100亿美元，用于扩建HBM和先进DRAM产能，这一信号将带动上游半导体设备、封装测试等产业链环节的持续景气
总结：美光这份历史性财报是AI浪潮对存储芯片行业影响力的集中体现。营收三年增逾三倍、净利润暴涨14倍、毛利率逼近85%——这些数字清晰地说明，存储芯片已从传统周期性行业转变为AI时代的战略资源。美光管理层判断HBM供需紧张将持续至2027年之后，意味着AI基础设施建设周期比市场此前预期的更为持久。这一指标对整个AI产业链具有风向标意义，可能进一步推动全球云厂商扩大AI资本开支，同时也预示着存储芯片在AI时代的战略价值正在被重新定义。
参考来源：
- https://baijiahao.baidu.com/s?id=1868958371372304599
- https://baijiahao.baidu.com/s?id=1868924365110340671
- https://baijiahao.baidu.com/s?id=1868953524796725550