软银40亿收DigitalBridge 孙正义押注三层蛋糕战略

时间：2026年10月4日（英国《金融时报》深度报道日），交易实际完成日 2026年9月30日 地点：英国伦敦 / 美国洛杉矶 / 日本东京 人物：软银集团创始人孙正义（Masayoshi Son）；DigitalBridge CEO Marc Ganzi；软银集团CFO；OpenAI CEO Sam Altman；ARM CEO Rene Haas 事件：英国《金融时报》10月4日深度披露软银以40亿美元（含债务）收购DigitalBridge的完整战略意图。DigitalBridge CEO Marc Ganzi明确表态，公司将成为软银的"第三方基础设施部门"，承担起孙正义AI"三层蛋糕"战略中"电力+数据中心"层级的资金通道。软银于9月30日完成对DigitalBridge全部普通股的收购，对后者整体估值约40亿美元（每股16美元现金，含债务）。DigitalBridge管理逾1000亿美元数字基础设施资产，旗下基金持有Vantage、Switch、DataBank等多家数据中心运营商大量股权，以及北美最大独立光纤网络运营商之一Zayo的股份。 背景：DigitalBridge的收购完成之际，软银正面临巨大融资压力。本月，软银启动一笔史上规模最大的垃圾债券发行之一，以资助对OpenAI的投资。负责为OpenAI建设大型数据中心的软银控股集团SB Energy已放慢IPO准备工作，OpenAI也推迟了自己的上市计划。孙正义此前已承诺将"立即"投入1000亿美元用于"星际之门"AI基础设施项目，但该项目推进速度比预期要慢，部分原因在于数据中心选址存在分歧。 影响：第一，Marc Ganzi向FT明确阐述孙正义"三层蛋糕"战略：通过软银持有的OpenAI股份控制大语言模型；通过持有ARM控制芯片；通过DigitalBridge控制电力和数据中心。Ganzi强调："电力是算力的门户，如果你控制不了一个电子，你就得不到一个token。"第二，DigitalBridge保持独立运营，对外募集第三方资本并投资各种项目，类似布鲁克菲尔德资产管理公司在布鲁克菲尔德公司中的角色，软银将成为DigitalBridge未来基金的锚定投资者。第三，Ganzi同时警告市场风险：由于当地政府的分区规划阻力、公共事业监管机构不愿配合以及融资条件收紧，今年签署的数据中心租赁协议中，约有一半最终都不会真正建成，"数据中心以40倍EBITDA交易的日子已经结束了"。 总结：孙正义通过40亿美元收购DigitalBridge，完成了其AI"三层蛋糕"战略的最关键拼图——在OpenAI（模型）+ ARM（芯片）之外，补齐了电力与数据中心的控制闭环。但"婚礼蛋糕"的搭建远未完成：软银自身资产负债表已无法独立支撑这些庞大的基础设施项目，SB Energy放缓IPO、OpenAI推迟上市，加上Ganzi警告的数据中心租赁半途夭折风险，意味着孙正义的6.189万亿美元净资产愿景正进入关键的执行验证期。 参考来源： - Financial Times - https://www.ft.com/content/9b3a355e-5975-445f-9004-b95513e3856a - DigitalBridge 完成收购公告 - https://www.digitalbridge.com/news/2026-09-30-completion-of-acquisition-of-digitalbridge - SoftBank Group 官方公告 - https://group.softbank/en/news/press/20260930 - Wall Street Journal - https://www.wsj.com/business/deals/softbank-group-to-buy-data-center-investment-firm-digitalbridge-b229f7e5 - Reuters - https://www.reuters.com/business/media-telecom/softbank-nears-deal-data-center-investment-firm-digitalbridge-bloomberg-news-2025-12-29/ - 凤凰网科技 - https://i.ifeng.com/c/8wwpRTclyng - 华尔街见闻 - https://wallstreetcn.com/articles/3762243 - 财联社 - https://www.cls.cn/detail/2243317 - AIWeekly - https://aiweekly.co/alerts/digitalbridge-to-be-softbanks-third-party-infrastructure-arm - 雪球 - https://xueqiu.com/1107854878/368254526 - SoftBank LinkedIn - https://www.linkedin.com/posts/softbankgroup_completion-of-acquisition-of-digitalbridge-activity-7511057109489246208-be3X - 腾讯新闻 - https://news.qq.com/rain/a/20261004A05PTD00 - DigitalBridge IR - https://ir.digitalbridge.com/news-releases/news-release-details/softbank-group-acquire-digitalbridge-4-billion-scale-next-gen-ai - 共同社 - https://china.kyodonews.net/articles/-/5260 - 文学城转载 - https://bbs.wenxuecity.com/financenews/34605.html