发布日期： 2026-10-06 16:55 | 来源： 钛媒体 / DIGITIMES / 海森堡科技 / 锦囊专家
核心事件： 2025年12月被Meta以约20亿美元收购的AI Agent公司Manus，在2026年4月因跨境监管要求交易撤销，8月由腾讯、HSG（红杉中国）、真格基金等原股东回购股份后，9月1日正式恢复独立运营。9月28日，Manus推出Manus 2.0及个人Agent产品Cue，并传出新一轮约5亿美元融资、投后估值约40亿美元——较收购价翻倍。
一、独立后的产品升级
Manus 2.0 是一次系统性架构升级，核心包含五大组件：
- Cascade Agent Harness：自研Agent框架，能力按需加载，单任务测试中Token消耗减少23.2%、任务时间缩短28.2%、运行成本下降32%
- Manus Studio：桌面级协作工作台，整合文档、表格、PDF、幻灯片、视频剪辑、网站、游戏开发
- Cloud Computer：常驻云端Ubuntu虚拟机，Agent可7×24小时持续运行，用户电脑关机后任务继续
- Automations：事件触发式自动化，邮件、日历、Slack、Notion等事件可自动触发任务
- Cue：独立个人Agent产品，每个Agent拥有独立邮箱、电话、钱包、电脑，支持多Agent群聊协作
Manus 团队表示，新版本的核心目标从"让AI完成任务"转向"让AI全天候替用户持续工作"。
二、估值与收入账
这次重新独立，最受关注的是估值变化：
- 收购前（2025年12月）： Meta以20亿美元收购，对应ARR约1.25亿美元，约16倍ARR
- 独立后（2026年10月）： 投后估值约40亿美元，按ARR 4–5亿美元（截至2026年6月底）计算，约8–10倍ARR
收入规模增长约3–4倍，潜在估值仅增长约一倍，收入倍数反而更低。腾讯、HSG、真格基金等老股东被列为新一轮融资的潜在参与方。
但收入增长的成色存疑：Manus 在 Meta 旗下运营期间（2025年12月–2026年8月），其Agent被接入 Meta Ads Manager 并向超1000万广告主开放使用，并拓展到 WhatsApp Business 和 Instagram 生态。脱离 Meta 流量与分发后，这部分收入能否持续，是支撑40亿美元估值的关键。
三、Agent战场的格局之变
Manus 重新独立之时，行业竞争维度已经改变——从"单一产品能力"升级到"生态与授权能力"。
大厂压境： 9月初，Meta推出个人AI Agent Muse，支持自主规划任务、浏览器操作、邮件、预订旅行，三周下载量超340万次。Meta在Connect大会上将Muse接入智能眼镜，并新增Shopify、QuickBooks、Stripe、Canva等连接器。
平台授权门槛： 9月21日，Amazon屏蔽了Muse访问其网站的能力，理由是Muse属于"未经授权的AI Agent"。这一事件揭示：当Agent开始替用户行动，能否获得平台授权将成为新竞争壁垒。
独立公司的机会： 钛媒体分析指出，Manus的优势在于"中立第三方身份"——不依附任何大厂生态，反而能在大厂互相屏蔽时获得跨平台授权机会。Manus 2.0推出的Cue"多Agent独立身份+群聊协作"模式，正是押注"Agent to Agent"沟通将成为新常态。
四、成本与盈利隐忧
Agent 类公司面临一个独特挑战：推理成本与任务量同步增长，传统 SaaS 的高毛利模型难以套用。
The Information 此前报道，Manus 平均完成一项任务需向 Anthropic 支付约2美元。Cascade 框架的优化（成本下降32%）正是 Manus 在毛利层面给出的回应。但随着 Agent 数量与任务复杂度增长，模型推理成本可能再次侵蚀毛利空间。
Manus 2.0 在 web、桌面、移动端均已上线，Cue 处于内测阶段（需邀请码如 MEETCUE），iOS 版本等待 App Store 审核。
参考来源
- 钛媒体《Manus重新独立，Agent之战换了打法》：https://www.tmtpost.com/8159743.html
- DIGITIMES《Life after Meta: Manus regains independence》：https://www.digitimes.com/news/a20261002PD226/news_a20261002pd226.html.html
- 海森堡科技《Manus 2.0独立回归，直面大厂Agent竞争》：https://www.hsberg.com/content.php?/?id=eb763821
- 锦囊专家《Manus 正式发布 2.0》：https://www.jnexpert.com/article/detail?id=36060
- The Next Gen Tech Insider《Manus Launches Manus 2.0 and Cue Agentic Ecosystem》：https://thenextgentechinsider.com/pulse/manus-launches-manus-20-and-cue-agentic-ecosystem-for-autonomous-workflows
- 网易科技《携2.0回归，没被Meta收购的Manus胜算几何》：https://www.163.com/dy/article/L831S6MM0531NRE2.html