BitMEX创始人海耶斯：人类浪费万亿建AI数据中心

时间：2026年10月7日（新加坡当地时间） 地点：新加坡Gamma Prime Investing Conference会场 人物：Arthur Hayes（BitMEX联合创始人、Maelstrom首席投资官、Flop Labs CEO） 事件详情： BitMEX联合创始人Arthur Hayes在新加坡Gamma Prime投资大会上公开表示，人类正在"浪费数万亿美元"用于建设AI数据中心，这股庞大的建设热潮将在2027年底或2028年带来产能过剩、估值崩盘和大规模政府救助。Hayes作为加密货币行业最具影响力的多头之一，认为这场"AI过剩危机"将催生新一轮加密货币反弹，比特币等资产将率先吸纳救助注入的过剩流动性。 Hayes援引数据指出，AI数据中心的美国建设规模在2030年前将达2.8万亿美元，到2032年甚至可能膨胀至10.3万亿美元。信用平台Atrium统计显示，数据中心开发商目前已通过债务融资至少募集到1.3万亿美元。哥伦比亚大学经济学家Stijn van Nieuwerburgh测算，要让这些投入产生10%的回报，AI行业到2032年必须实现3.7万亿美元的年营收。 Hayes点名SpaceX、OpenAI、Anthropic为推动AI算力需求的主要终端用户，但指出这三家公司目前都没有盈利。一旦新建的数据中心完工投运，基础设施提供商将开始向这些AI公司追讨此前承诺购买的算力账单，"真正的压力测试将在2027年末或2028年来临"。Hayes说："如果研究金融史、研究每一次重大技术部署，它们总是过度建设、总是崩盘、也总是伴随救助。" Hayes同时借机推介其新项目Flop——一个面向AI智能体的支付网络，计划于2027年第一季度上线。Flop将创建算力现货市场，贡献GPU并执行AI推理的参与者可获得Flop代币奖励，旨在让AI智能体"直接将货币兑换成它们所需的算力"。Hayes强调，多余且廉价的算力将让AI智能体大规模繁衍，Flop正好填补"目前AI智能体没有原生支付网络"的空白。 背景： Hayes的言论延续了其一贯的"AI信贷泡沫"判断。早在2026年6月Bankless播客上，Hayes就曾警告，自2022年末以来发行的约1.5万亿美元AI相关债务已吞噬美国M2扩张的几乎全部增量，给比特币带来流动性挤压，并预言最终将爆发一场"超过2008年"的信贷危机。在今年9月底首尔Korea Blockchain Week 2026上，他还以Anthropic为例说明AI生态的低盈利："每2美元成本仅换来1美元营收"。 Hayes此次把"AI过剩将带来救助"的时间窗口进一步精确到2027年末或2028年。他承认，英伟达和存储芯片厂商目前确实从AI热潮中赚钱，但投资者面对的核心问题是"是否为这些公司的远期盈利支付了正确的估值倍数"。Hayes明确表示不愿做空AI股票，认为"做空并非真正的好投资机会"，但强调自己已经退休结束身份、亲自领导Flop Labs，本质上是"为这场AI过剩的下半场提前建好仓位"。 影响： - 加密市场层面：Hayes押注比特币成为AI崩盘后"救助流动性"的最大受益资产，与近期市场关注的AI风险情绪形成共振，可能加剧短线加密资产波动 - AI基础设施层面：1.3万亿美元在建数据中心债务将在2027-2028年集中到期，若AI需求增速跟不上，将冲击已重仓AI租约的比特币矿企（如Riot、Cipher、TeraWulf）的现金流 - 政策预期层面：Hayes的判断与近期"美国保险商因AI债务敞口面临偿付能力压力"的论点互为补充，可能强化"未来央行救助AI"的宏观叙事 - 智能体经济层面：Flop作为AI智能体原生支付网络，瞄准"AI代理彼此结算算力"的细分赛道，与Coinbase/币安的Agent OS、稳定币通道形成差异化竞争 - 行业反思层面：英伟达H100租金2026年9月仍同比上涨14%，打破"硬件4年贬值"假设，与Hayes的"过度建设"判断构成核心争议点 总结： Arthur Hayes此次表态本质上将其多年来的AI信贷泡沫论调升级为"倒计时式"投资框架：把AI数据中心的过剩、崩盘、救助时间节点钉在2027-2028年，并把比特币和Flop定位为"承接救助流动性"和"承接过剩算力"的双重受益者。这一框架既呼应2008年金融危机后比特币诞生的历史叙事，也呼应当前围绕AI产能过剩和AI企业盈利能力的讨论，将成为未来12-18个月加密与AI交叉市场的重要叙事坐标。 参考来源： 1. CNBC原文：https://www.cnbc.com/2026/10/07/flop-ai-boom-arthur-hayes-bitcoin-bitmex-coinferencex-.html 2. BeInCrypto深度：https://beincrypto.com/arthur-hayes-ai-bailout-bitcoin/ 3. TheCryptoDesk：https://thecryptodesk.com/news/arthur-hayes-predicts-ai-infrastructure-crash-will-force-liquidity-bailout-into- 4. Livemint：https://www.livemint.com/ai/ai-boom-could-waste-trillions-on-data-centres-trigger-crash-and-crypto-rally-says-arthur-hayes-11791349097753.html 5. MorningTick深度：https://morningtick.com/post/arthur-hayes-calls-ai-spending-wasted-builds-flop 6. Wisevoter分析：https://wisevoter.com/world/2026/10/07/arthur-hayes-criticizes-ai-data-center-spending 7. GoKawiil：https://gokawiil.com/article/352362 8. Yahoo Finance / Bankless背景：https://finance.yahoo.com/markets/crypto/articles/gpu-debt-mismatches-could-trigger-115440484.html 9. BigGo Finance / Korea Blockchain Week：https://finance.biggo.com/news/17c30362-90df-4bfa-9e4a-fad436b6eda7 10. aihot.today收录：https://aihot.virxact.com