OpenAI估值降至1.25万亿美元 融资目标缩水

时间：2026年10月31日。消息由英国《金融时报》在美国当地时间10月30日（周五）率先披露，中文财经媒体在10月31日密集跟进。 地点：本轮融资通过网络面向全球机构投资者进行，参与方横跨美国与阿联酋市场。 人物：知情人士（未具名）；阿联酋政府支持的科技投资基金 MGX；软银、Founders Fund、Coatue、红杉资本、安德森·霍洛维茨等计划参与的机构；竞争对手 Anthropic。 事件详情：据知情人士透露，OpenAI 已把最新一轮融资的目标规模削减 100 亿美元，由原计划的 300 亿美元降至约 200 亿美元，降幅 33.3%；同时把目标估值由 1.4 万亿美元下调至 1.25 万亿美元，缩水 1500 亿美元，降幅约 10.7%。公司设定的投资者认购承诺截止日期为上周五，部分投资者已经下调认购额度，预计首轮交割（First Close）实际募得的金额将低于 200 亿美元。一个由阿联酋政府支持的科技投资基金 MGX 参与的财团预计将成为本轮最大参与方，作为交易的一部分，OpenAI 将获得租用该地区新建运算资源的选择权。软银、Founders Fund、Coatue、红杉资本与安德森·霍洛维茨均计划参与。公司还准备在后续面向个人投资者的发行安排中，以 1.25 万亿美元估值让高净值个人投资者入场，从而把本轮融资总额扩大到约 200 亿美元。 背景：这轮目标的调整是一个月之内的第三次下移。10 月中旬，OpenAI 推进约 300 亿美元融资、估值超过 1.4 万亿美元，软银与阿联酋投资机构 MGX 等现有投资者当时正在商讨参与；10 月 22 日前后，多家媒体报道其估值要价已降至 1.25 万亿美元，较最初要价减少约 1500 亿美元；到这次报道落地，连募资目标本身也从 300 亿美元砍至 200 亿美元。OpenAI 上月曾把这笔交易宣传为投资者在其明年启动首次公开募股（IPO）之前最后一次入场投资的机会，当时公司以 7 月以来营收快速增长为依据，称估值较此前的 8520 亿美元接近翻倍。3 月 OpenAI 刚完成一轮 1220 亿美元的融资，但同时计划在算力上投入数倍于该金额的资金；公司称年化营收已达 500 亿美元、年底有望增至 700 亿美元。 影响：直接的导火索是公开市场对 AI 支出的重新定价。科技股为主的纳斯达克 100 指数 10 月累计下跌 6.7%，创下 2025 年 3 月以来最差单月，10 月 30 日当天该指数下跌 3.5%，算力运营商 CoreWeave、Nebius 等月内跌幅超过 30%。压力也来自竞争，OpenAI 加速推进的原因之一，是希望抢在竞争对手 Anthropic 预定 11 月中旬的 IPO 之前锁定投资者承诺，而 OpenAI 自身的上市计划排在 2027 年初。据《金融时报》获得的内部投资人文件，OpenAI 预计 2026 至 2030 年累计自由现金流缺口约 2780 亿美元，约为 3 月那轮 1220 亿美元融资承诺额的两倍多；过去约 15 个月签下的算力与数据中心协议名义总额超过 1.4 万亿美元，约为其当前年化收入的 35 倍，其中包括与甲骨文为期五年、总额 3000 亿美元的算力合约，文件同时预计公司要到 2030 年前后才能转正现金流。对国内开发者和普通用户而言，头部实验室的估值锚一旦下移，其 API 定价策略与产品节奏也可能随之调整。 总结：OpenAI 正在把这场原定 300 亿美元的融资悄悄做小，估值降 10.7%，募资目标降 33.3%，首轮交割还可能低于 200 亿美元。这不是一次孤立的技术股回调，而是资金方对巨额 AI 资本开支回报周期的重新定价，私募市场的估值锚整体下移。对国内 AI 创业公司来说，头部玩家定价的回落意味着后续融资环境正在收紧；对开发者来说，成本约束变强，模型价格与订阅策略大概率继续调整。 常见问题： 问：OpenAI这一轮融资目标到底是多少？ 答：约 200 亿美元，对应估值 1.25 万亿美元，比原计划的 300 亿美元少了 100 亿美元。 问：OpenAI这次估值降了多少？ 答：目标估值从 1.4 万亿美元降到 1.25 万亿美元，缩水 1500 亿美元，降幅约 10.7%。 参考来源： 金融时报中文网：OpenAI 大砍融资目标 100 亿美元，科技股焦虑升温 http://app001.ftchinese.com/interactive/300428/en TechCrunch：OpenAI reportedly lowers funding target for new round https://techcrunch.com/2026/10/31/openai-reportedly-lowers-funding-target-for-new-round/ 东方财富网（中国基金报）：暴跌！利空突袭：万亿AI巨头 砍融资、砍估值！ https://finance.eastmoney.com/a/202611013917657943.html 证券之星（智通财经）：AI 抛售席卷市场之际，传 OpenAI 融资目标砍掉逾三成、估值同步调降 https://wap.stockstar.com/detail/IG2026103100019197 鉅亨網：OpenAI 大砍募資目標 100 億美元，估值降至 1.25 兆美元 https://news.cnyes.com/news/id/6642872 金十数据：OpenAI 融资目标骤降 100 亿美元，估值同步下调至 1.25 万亿美元 https://flash.jin10.com/detail/20261031081337100800 Yahoo Finance：OpenAI IPO Valuation Target Reportedly Trimmed By $150B https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/openai-ipo-valuation-target-reportedly-113055028.html ThePrint：OpenAI cuts fundraising target by $10 billion amid AI market selloff https://theprint.in/world/openai-cuts-fundraising-target-by-10-billion-amid-ai-market-selloff/3087045/