SpaceX拿下全美低频频谱 星链要当美国运营商

时间：2026年10月8日（美国当地时间，SpaceX宣布达成协议）；北京时间10月9日国内外媒体集中报道，美股10月8日盘后至10月9日收盘电信股全线重挫；同日（10月9日）马斯克在X平台放话SpaceX估值可达1000万亿美元 地点：美国（SpaceX总部位于得克萨斯州；协议对手方Grain Management为美国私募投资机构；监管方为美国联邦通信委员会FCC，位于华盛顿） 人物：SpaceX首席执行官埃隆·马斯克、SpaceX总裁格温·肖特维尔（Gwynne Shotwell）、私募投资机构Grain Management、美国联邦通信委员会（FCC）及其主席布伦丹·卡尔（Brendan Carr）、T-Mobile US、AT&T、Verizon、卫星直连手机公司AST SpaceMobile 事件详情： - 10月8日（周四）下午，SpaceX宣布已与投资公司Grain Management LLC达成协议，收购一批覆盖全美的800MHz低频频谱牌照，双方披露的规模为14MHz成对频谱（paired spectrum），交易需经FCC批准，财务条款未披露（外媒引述报道称金额约80亿美元级别）。 - SpaceX在官方声明中称，这块低频频谱“填补了Starlink Mobile成为美国主要移动运营商的最后一块关键拼图”；马斯克在X平台称此举是“非常重大的事件”。SpaceX表示，现有全球2GHz中频频谱负责容量与带宽，新增低频频谱负责覆盖层，可“穿透墙体等障碍物、在室内为用户设备提供服务”，且大多数现有移动设备已支持该频段。 - 就在协议宣布前两天，10月7日FCC已批准SpaceX部署由15000颗卫星组成的直连手机星座（轨道高度326至335公里），可直接连接普通手机而无需持牌运营商介入。FCC在授权令中明确豁免了此前的频谱租赁要求，写道“要求SpaceX向自身签订租赁协议，将构成不必要的监管负担”，并称此举旨在推动“面向美国消费者的零售无线服务领域的竞争”。 - 值得注意的是，该授权由FCC下属局室作出而非全体委员会表决，仍存在被复议的可能；FCC还定于10月29日就拍卖25MHz直连设备频谱进行表决。 - 这批800MHz牌照原属T-Mobile，T-Mobile在今年8月以29亿美元现金加频谱牌照的对价将其置换给Grain；FCC在批准令中要求Grain公开征集有意开发该频谱的竞标方，截止期限为11月5日，并指出该频谱长期未被充分利用。此前《彭博社》8月报道SpaceX是竞购方之一，马斯克当时曾在X上回应称“不实”。 - 市场反应剧烈：消息公布后美股盘后交易中AT&T跌7.3%，T-Mobile US与Verizon跌约6.6%至7%，AST SpaceMobile跌超6%，SpaceX股价盘后涨约1.5%至3%；10月9日周五常规交易中，AT&T与Verizon收跌近10%，T-Mobile跌约13%，SpaceX周四收跌4.19%报160.57美元。 - 同在10月9日，马斯克在X平台回应网友关于SpaceX长期估值的提问时称，SpaceX估值超过1000万亿美元“现在在我看来属于可能的结果之一，而此前我认为这不可能发生”，并称看到了“SpaceX未来价值超越当前全球经济总量”的路径。作为对照，SpaceX本次IPO后估值约2.15万亿至2.3万亿美元，世界银行数据显示2025年全球GDP总量约118万亿美元。 - 马斯克还给“特斯拉与SpaceX在2028年前合并”打出65%的主观概率，预测市场上“2028年1月1日前合并”的合约定价为59.5%；双方目前均未宣布任何正式合并协议或交易。 背景： - Starlink目前拥有约1200万订户，SpaceX账上现金约935.2亿美元；2025年SpaceX还曾以约170亿美元现金加股票与EchoStar达成交易，取得卫星通信频谱权利，逐步减少对T-Mobile授权频谱的依赖。 - 面对SpaceX的进攻，AT&T、Verizon与T-Mobile已于10月2日合资成立一家卫星直连手机合营公司，但其卫星资源仍依赖第三方，独立性与SpaceX差距明显。T-Mobile此前是SpaceX直连卫星服务的合作运营商，此次FCC豁免令使其转为直接竞争对手并削弱议价筹码；AST SpaceMobile则因“对运营商友好”的定位被正面冲击，目前仅有13颗卫星在轨，而SpaceX星座尚无一颗卫星在轨。 - 商业落地仍需数年：SpaceX称该频谱在交易后续阶段完成交割前（预计不晚于2027年11月30日）不得用于商业用途；星座发射计划最早2027年底启动，按FCC要求须在2032年10月7日前完成半数部署、2035年10月7日前全部到位。SpaceX宣称新网络“可为每位用户提供高达150Mbps的5G速率”，但卫星波束需在大范围区域内共享容量，真实负载下的单用户速率尚未经过验证。 - 肖特维尔表示，此次收购的频谱“包含地面组成部分，我们确实打算建设地面网络”，意味着SpaceX将从卫星公司走向“卫星加地面”双轨运营商。 - 关于马斯克的千万亿美元估值豪言，网友“Masa’s Son”贴出由富国银行证券整理、综合路透社、Fortune、CBT News等数据的“说到做到记录”表格予以回击：Robotaxi 2019年提出2020年达100万辆、实际仅1000辆（达成率0.10%）；2020年提出2030年年交付2000万辆、目前164万辆（8.20%且目标已撤回）；Cybertruck原定2025年年产能25万辆、实际20300辆（8.12%）；Semi 2019年提出年产能5万辆、实际200辆（0.40%）；星舰2026年8月提出2030年年发射1万次、目前完成2次（0.02%）。外媒统计，马斯克过去15年提出的602个明确目标中仅约三成按期实现。 影响： - 美国移动通信市场格局面临重写：SpaceX由此拿到“卫星加地面”双轨牌照，成为可能同时运营两类网络的首家美国运营商，15000颗卫星的直连手机星座加上可穿墙的低频频谱，直接威胁AT&T、Verizon、T-Mobile三大巨头的覆盖优势与存量用户。 - T-Mobile角色最为尴尬：从SpaceX直连服务的合作方变为竞争对手，FCC豁免“守门人”租用要求后，其在合作中的议价能力被实质性削弱；AST SpaceMobile的“对运营商友好”商业模式则被正面动摇，股价盘中一度跌逾6%。 - 监管层面，FCC豁免卫星运营商向持牌运营商租用频谱的惯例，等于改写卫星直连手机的规则底座；但授权来自下属局室而非全体表决，10月29日的25MHz直连设备频谱拍卖与潜在复议仍是变数，交易本身也需通过FCC审查。 - 对AI与终端侧应用而言，若Starlink Mobile兑现室内可用、150Mbps级的全球覆盖，将为端侧AI助手、AI手机与智能体随时随地在线提供新的连接底座，进一步模糊通信业与AI基础设施的边界。 - 资本叙事层面，马斯克把频谱突破与“SpaceX价值超越全球经济”的极端估值话术同步抛出，叠加特斯拉与SpaceX合并猜想，推高市场想象力的同时也招致历史兑现率仅约三成的公开质疑，波动可能加剧。 总结： SpaceX用一笔低频频谱收购完成了从卫星互联网公司向美国移动运营商跃迁的最后一步：左手是FCC刚批准的15000颗直连手机卫星，右手是可穿透墙体的800MHz低频覆盖层，再加上1200万Starlink订户与约935亿美元现金，SpaceX已经同时具备卫星与地面两张网的入场券。对传统运营商来说，最难受的不是某一项技术，而是监管规则被改写——FCC明确允许卫星运营商不再必须依附持牌运营商，T-Mobile从伙伴变对手、AST SpaceMobile的护城河被削平，10月9日电信股近10%至13%的跌幅是市场给出的第一反应。不过现实约束同样清晰：星座一颗卫星都未上轨、频谱最早2027年11月底才能交割商用、150Mbps速率仍未经真实负载验证，10月29日的频谱拍卖与授权复议也埋着不确定性。而在同一时间点，马斯克把话题从频谱拉到估值，抛出“SpaceX值1000万亿美元”的极端预测，被富国银行整理的历史兑现率表格当场对线——技术路线图、监管博弈与叙事营销三线并进，正是这轮SpaceX冲击美国电信业最完整的画像。 参考来源： - https://www.theregister.com/networks/2026/10/09/spacex-to-buy-key-spectrum-that-could-help-starlink-mobile-become-major-us-cell-carrier/5302393 - https://www.cbsnews.com/news/spacex-starlink-mobile-carrier-radio-airwaves/ - https://www.lightreading.com/satellite/spacex-s-800-mhz-spectrum-grab-threatens-big-3-mobile-carriers - https://www.satellitetoday.com/connectivity/2026/10/08/spacex-moves-to-acquire-nationwide-low-band-spectrum-for-starlink-mobile/ - https://wallstreetcn.com/articles/3783231 - https://m.cls.cn/detail/2499984 - https://wap.eastmoney.com/a/202610093890069440.html - https://www.worldjournal.com/wj/story/121208/9804414?zh-cn - https://finance.yahoo.com/technology/articles/spacex-starlink-mobile-spectrum-deal-172208938.html - https://tv.cctv.com/2026/10/09/VIDEEyPDdVSsSZx03ngKpW4p261009.shtml - https://finance.jrj.com.cn/2026/10/10194958669947.shtml