美超微Q1营收近3倍 Arista营收增58%

时间：2026年11月3日（美国东部时间盘后，对应北京时间11月4日清晨至上午）。 地点：美国旧金山湾区。Super Micro Computer（美超微）与 Arista Networks 均为在纳斯达克上市的 AI 数据中心基础设施供应商，前者做服务器与存储，后者做 AI 数据中心网络设备。 人物：美超微创始人兼首席执行官梁见行（Charles Liang）；Arista Networks 董事长兼首席执行官乌亚拉尔（Jayshree Ullal）。 事件详情：两家公司在美国时间 11 月 3 日盘后先后公布财报，数字均大幅超过市场预期，并给出高于预期的下一季度和全年指引。美超微 2027 财年第一季度（截至 2026 年 9 月 30 日）营收 199.5 亿美元，去年同期为 50.2 亿美元，同比增长接近三倍；调整后摊薄每股收益 1.81 美元。公司称毛利率从上一年同期的 9.3% 提升到 12.8%，服务器与存储仍是产多少卖多少的状态。第二财季指引为营收 195 亿至 215 亿美元、调整后每股收益 1.66 至 1.90 美元；全财年营收展望由 650 亿至 720 亿美元上调至 720 亿至 820 亿美元，全财年毛利率指引 11.8% 至 12.2%。 Arista 2026 年第三季度营收 36.6 亿美元，同比增长 58.5%，是公司 2014 年上市以来最快的同比增速；调整后每股收益 1.20 美元，高于分析师预期的 1.08 美元。第四财季指引为营收中值 39.5 亿美元、对应同比增长 59%，调整后每股收益 1.26 至 1.30 美元。两家公司股价盘后均大幅上涨，美超微一度涨逾 10%。 背景：财报公布之前，市场对 AI 资本开支能否持续的怀疑正压着 AI 基建板块，组件涨价也让投资者担心这两家公司的毛利率会被侵蚀。这次两份财报给出的回应是，需求不但没有降温，还在加速。梁见行表示，公司向 AI 与 IT 数据中心整体方案提供商的转型正在持续加速；乌亚拉尔称这一季度在各客户板块都保持了强劲势头，说明公司在生成式 AI 与智能体 AI 时代的重要性在提升。 影响：整机与网络两条链条同时交出超预期数字和更高指引，是这轮 AI 基建热潮里比较少见的一次共振。AI 服务器仍是当前 AI 基建中确定性最高的需求端之一，订单能见度随之延长，对上游 AI 芯片、内存、电源与光互连等环节是一份现成的交叉验证；数据中心网络环节 58.5% 的同比增速则说明，围绕 GPU 集群的组网需求还没到顶。对国内做算力供应链的从业者来说，这两份财报是判断海外 AI 服务器订单热度最直接的窗口之一。 总结：美超微和 Arista 用同一天的两份财报，把 AI 基建会不会降温这个疑问暂时按了下去。美超微单季营收接近去年同期的四倍、全年展望上调至 720 亿至 820 亿美元，说明 AI 服务器需求仍在加速；Arista 拿下上市以来最快的同比增速，说明 AI 数据中心的组网需求同样没有见顶。接下来要看的，是这种超预期能否延续到下一个季度。 参考来源： SiliconANGLE：美超微与 Arista 财报双双超预期，AI 基建再获验证 https://siliconangle.com/2026/11/03/supermicro-and-arista-networks-crush-wall-streets-expectations-as-ai-infrastructure-wins-again/ 香港經濟日報：超微电脑 Q1 营收飆近 3 倍，上调全年指引 https://inews.hket.com/article/4219413/ 鉅亨網：超微电脑 Q1 营收年增 297%，全年财测上看 820 亿美元 https://news.cnyes.com/news/id/6645930 富聯網：美超微 Q1 营收创历史新高，全年财测上看 820 亿美元 https://ww2.money-link.com.tw/realtimenews/NewsContent.aspx?SN=2438068002&PU=0031 Investors.com：Arista Q3 营收与指引均超预期 https://www.investors.com/news/technology/arista-stock-anet-arista-earnings-news-q3226/ Arista Networks Q3 2026 财报电话会记录 https://stockanalysis.com/stocks/anet/transcripts/723971-q3-2026/ 富途：超微电脑 Q1 电话会，全财年营收展望上调至 720 亿-820 亿美元 https://news.futunn.com/post/1003329930/super-micro-computer-q1-earnings-call-the-quarter-over-quarter