Character.AI 五年走向破产 迪士尼 2000 万美元接盘部分资产

2026 年 10 月 12 日晚（美东时间），AI 角色扮演独角兽 **Character.AI** 在美国特拉华州自愿提交《破产法》第 11 章破产保护申请，正式成为 ChatGPT 引爆的生成式 AI 浪潮中**首家走到破产出售阶段的纯生成式 AI 独角兽**。 公司在法院文件中披露，其平台月活近 1200 万，但**每月仍亏损 800 万至 900 万美元**，估计资产和负债均在 5000 万至 1 亿美元区间。破产申请写道：「AI 娱乐这一快速发展且不断演变的领域，事实证明需要付出高昂的开发和扩张成本。」「高昂的成本，加上潜在诉讼责任以及监管方面的接触与应对，共同导致债务人无法产生足够的现金流，支撑其按照现有业务模式继续运营。」 **迪士尼（Disney）**已与 Character.AI 达成协议，将作为"初始竞买方"（stalking-horse bidder）出价 **2000 万美元（约合人民币 1.34 亿元）**，获得 Character.AI 部分知识产权的**非独占、永久许可**，以及部分法律主张的转让。协议还包括迪士尼利用其已聘用的前 Character.AI 员工提供过渡服务，以保障平台在破产程序期间继续运营。其他竞买者仍可提出优于迪士尼的报价。法院文件显示，资产出售流程预计于 11 月底或 12 月初完成，若无买家接手，**服务可能直接关闭**。 Character.AI 的倒下也被业内视为「**反向收购**（reverse acqui-hire）」模式的最惨烈结局——2024 年谷歌以约 27 亿美元收购其模型许可并将联合创始人 Noam Shazeer、Daniel de Freitas 招回 DeepMind，但剩余团队无力独立支撑高昂的算力与人才成本，最终走向破产。今年 9 月，Character.AI 时任 CEO **Karandeep Anand** 跳槽迪士尼出任高级执行副总裁兼 CTO，被外界视为本次资产接盘的伏笔。 **雪上加霜的法律压力**也是主因之一。今年 1 月，Character.AI 已与部分家庭达成诉讼和解，这些家庭此前指控其聊天机器人导致其子女自杀或受到其他伤害，平台被指对青少年心理健康造成损害。 Character.AI 由前谷歌 AI 团队成员 Noam Shazeer 和 Daniel de Freitas 于 2021 年创立于加州，2023 年 3 月完成 1.5 亿美元融资，估值达 10 亿美元；巅峰时期流量仅次于 ChatGPT，估值最高一度达 25 亿至 27 亿美元。**从 10 亿美元独角兽到破产，Character.AI 只用了不到 4 年。** ## 影响与趋势 - **AI 商业化困境凸显**：高流量 ≠ 高营收，1200 万 MAU 仍月亏近千万美元，说明 C 端 AI 陪伴场景的付费转化与成本控制仍是行业难题。 - **大厂"反向收购"模式风险**：业内分析师认为 Character.AI 是首例以破产收场的反向收购案，Inflection AI、Adept 等同类公司虽已转向但模式可持续性存疑。 - **监管与诉讼成本上升**：涉青少年安全的诉讼已让 AI 陪伴平台付出真金白银的代价，未来相关产品的合规与安全投入将显著增加。 - **IP 资产仍值钱**：尽管母公司破产，Character.AI 的对话式角色 IP 仍被迪士尼以 2000 万美元买下，显示头部 AI 应用层资产具备并购价值。 ## 参考来源 - The Information（10 月 13 日原始报道，转载于新浪财经 / 财联社）： - Forbes — *Character.AI Files For Bankruptcy—Disney Bids $20 Million After Copyright Dispute*： - NBC News — *Character.AI files for bankruptcy, will sell some assets to Disney for $20 million*： - Los Angeles Times — *Disney strikes $20-million deal for Character.ai's assets as AI startup files for bankruptcy*： - The Hollywood Reporter — *Disney May Buy Character.AI as Tech Startup Files for Chapter 11 Bankruptcy*： - 智东西（编译 The Information）— *突发，明星 AI 独角兽宣布破产*： - 华尔街见闻 — *AI 角色扮演独角兽 Character.ai 宣布破产，迪士尼接盘*：