Anthropic近三成算力承诺签给博通与谷歌

时间：2026年11月2日（美国东部时间周一），Anthropic PBC 向美国证券交易委员会（SEC）提交修订版招股书（S-1/A），首次补上截至 2026 年 9 月 30 日的第三季度财务数据；中文媒体在 11 月 3 日凌晨至上午跟进解读。 地点：美国旧金山（Anthropic 总部）与纽约（纳斯达克全球精选市场挂牌地）；文件提交于美国证券交易委员会 EDGAR 申报系统。 人物：Anthropic PBC（Claude 大模型研发方）及其 CEO 达里奥·阿莫迪；算力与设备供应商博通（Broadcom）、谷歌、亚马逊、微软、SpaceX AI 业务、Fluidstack、Lambda，以及前加密货币矿企 TeraWulf 与 Hut 8；Evercore ISI 分析师马克·马哈尼；西港研究合伙人杰伊·戈德伯格；英文报道方 Fortune 记者 Beatrice Nolan、City AM 记者 Saskia Koopman、SiliconANGLE 记者 Maria Deutscher，中文报道方腾讯科技记者苏扬与新浪财经环球市场播报。 事件详情：截至 9 月 30 日，Anthropic 通过采购承诺与租赁协议形成的累计支出承诺约 8954 亿美元，绝大部分用于算力与基础设施；约 4475 亿美元需在 2030 年 12 月 31 日前兑现，其余延伸至 2031 至 2045 年，未来 12 个月内到期约 698 亿美元。其中仅采购承诺一项，就从 2025 年末的约 550 亿美元飙升至本季度的约 3140 亿美元。 钱付给了谁，是这份文件里最值得单看的一层。博通相关设备租赁承诺约 1610 亿美元排在首位；谷歌约 1210 亿美元，高于上一版申报文件中的 1145 亿美元；SpaceX 的 AI 业务最高约 1205 亿美元；亚马逊约 1100 亿美元；微软约 449 亿美元。公司还与 Fluidstack、Lambda 签有算力协议。另外它计划再向谷歌采购 1250 亿至 1500 亿美元的芯片、预计向 AMD 采购超 200 亿美元产品，这两笔没有签订固定金额履约承诺，不计入 8954 亿美元总额。 供给端已经一路延伸到云厂商之外。Anthropic 把采购范围伸向数据中心初创企业、芯片厂商，以及做过加密货币挖矿的企业，公开资料显示 Fluidstack、Lambda 提供算力资源，TeraWulf、Hut 8 参与数据中心建设；公司还与多个州的数据中心开发商接触，研究电网接入、许可，以及把旧煤电厂和工业设施改造成数据中心的可能性。最初找的项目规模至少在 200MW 左右，后来开始接受约 50MW 的项目，再用电池储能和天然气发电补供电；公司自己采购服务器和冷却系统交给合作方安装，并把这套专用基础设施称为 Anthropic Direct。外媒援引知情人士称，其 2026 年可拥有超过 3.5GW 的算力容量，2027 年计划翻倍。 账单同时体现在这一季的数字上。第三季度营收约 170 亿美元（第二季度 116 亿、去年同期 14 亿），环比增速从上季的 144% 降到 47%；经营费用从 106 亿升到 175 亿。由于客户需求超过已锁定的算力产能，公司临时采购了约 50 亿美元短期算力，文件称这类算力当前成本远高于长期合约；另有一项员工捐赠配捐计划带来约 20 亿美元非现金费用。两项合计把上一季 9.74 亿美元的经营利润变成 5.67 亿美元经营亏损；剔除股权薪酬和捐赠配捐后，调整后经营利润率约 15%，低于上一季的 19%。第三季度计算及基础设施费用约 99 亿美元，约占当季营收的 58%。收入质量也有关键点：新模型降价与合同折扣抹掉约 6 亿美元增量收入；前九个月营收 332.42 亿美元（去年同期 25.45 亿），净亏损 1040.39 亿美元，其中约 943 亿来自可转换票据等金融工具公允价值变动。 背景：首版招股书于 10 月 26 日递交，其中不含第三季度财务数据，这次是修订版，公司计划在感恩节前完成上市，股票代码 ANT。修订版暴露的不只是烧钱，而是角色变化：Anthropic 已从买云服务，变成直接介入机房、电力和设备采购的基础设施买家。Evercore ISI 分析师马克·马哈尼指出，对超大规模云厂商而言，Anthropic 同时身兼客户、竞争对手、销售渠道与被投资方多重身份，亚马逊和谷歌既是它重要的云与芯片供应商，也是它的投资者。 收入侧另有隐忧。公司估算前九个月有 5% 至 7% 的营收来自违反使用规则或商业条款的客户，并已在 8 月、9 月加大打击力度，同时提示整治行动可能压低未来营收、拖累增速。西港研究合伙人杰伊·戈德伯格在文件提交前三天就预警这轮盈利难以持续，认为未来一两个季度或许还能盈利，但之后会再度陷入亏损。 影响：对上游算力链，这是一份长期订单清单，也是第一次把 Anthropic 的采购对手方摊开，博通、谷歌、亚马逊、微软、SpaceX AI 是收款方，而 Fluidstack、Lambda、TeraWulf、Hut 8 这些原本不在 AI 供应链中心的角色，靠土地、电力接入和现成机房进入了这条链。真正的门槛在交付，电力接入、设备安装、施工与并网任一环节拖延，签好的合同也变不成可用算力，这也是 Anthropic 要建 Anthropic Direct、一次性锁住 3140 亿美元采购承诺的原因。 对行业，这是模型公司直接下场找电、找机房的一个样本，数据中心从云厂商的生意变成前沿实验室自己的生意。对上市，8954 亿美元约为其 1318.45 亿美元现金及短期投资的 6.8 倍，计入可用信贷后总流动性约 1466 亿美元，未来 12 个月到期的 698 亿美元约相当于现有现金及短期投资的 53%。招股书明确提示，若客户收入增长无法覆盖付款或公司无法继续融资，可能无法履行部分合同，违约还可能触发信贷协议与可转换票据中的交叉违约条款，导致债务提前到期。 对读者，算力账单最终会落到 Claude 的 API 价格、额度和交付节奏上，而这笔账已经签到 2030 年之后。 总结：这份修订版招股书最该记住的不是 8954 亿这个总额，而是它的构成。仅采购承诺一项，九个月里从 550 亿冲到 3140 亿；博通设备租赁约 1610 亿、谷歌约 1210 亿、SpaceX 最高 1205 亿、亚马逊约 1100 亿，谷歌的金额还比上一版提高了，另有 1250 亿至 1500 亿美元的谷歌芯片和超 200 亿美元的 AMD 采购在路上。另一端，Anthropic 已经不满足于买云服务，开始把旧煤电厂、加密矿企和数据中心初创拼成自己的算力供给。对公司自己，这意味着第三季度在营收环比增长 47% 的同时被重新推回 5.67 亿美元经营亏损，调整后经营利润率从 19% 降到 15%，还有约 6 亿美元增量收入被降价和折扣吃掉。对读者最实用的判断是，这不是又一条 AI 很烧钱的新闻，而是一张谁在收钱、谁在供电、什么时候必须付的清单。 常见问题： 问：Anthropic 的算力承诺一共多少钱？ 答：采购承诺与租赁协议合计约 8954 亿美元，仅采购承诺一项就从 2025 年末的约 550 亿美元升到约 3140 亿美元。 问：谷歌和博通为什么拿到这么多？ 答：博通设备租赁约 1610 亿美元、谷歌约 1210 亿美元，两家合计约占总承诺三成，谷歌金额还高于上一版的 1145 亿美元。 参考来源： ChainCatcher 腾讯科技《Anthropic 还在疯狂抢算力：8954 亿美元承诺，连旧煤电厂都不放过》 https://www.chaincatcher.com/article/2301257 Fortune《Anthropic's growth slowed and costs jumped in the third quarter, updated IPO filing shows》 https://www.fortune.com/2026/11/02/anthropics-growth-slowed-and-costs-jumped-in-the-third-quarter-updated-ipo-filing-shows/ 新浪财经环球市场播报《Anthropic 最新 IPO 申报文件显示，其算力相关支出承诺接近 9000 亿美元》 https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-11-03/doc-inixkmaq7087462.shtml City AM《Anthropic's growth slows ahead of IPO as AI spending bill nears $900bn》 https://www.cityam.com/anthropics-growth-slows-ahead-of-ipo-as-ai-spending-bill-nears-900bn/ SiliconANGLE《Anthropic's quarterly revenue jumps to $17B, losses grow ahead of IPO》 https://siliconangle.com/2026/11/02/anthropics-quarterly-revenue-jumps-to-17b-losses-grow-ahead-of-ipo/ The Economic Times《Anthropic says revenue surged 1,100% ahead of IPO》 https://economictimes.indiatimes.com/tech/artificial-intelligence/anthropic-says-revenue-surged-1100-ahead-of-ipo/articleshow/135479762.cms MarketWatch（经 Morningstar 转载）《Behind Anthropic's 1,127% revenue surge - and the computing bill that erased its profit》 https://www.morningstar.com/news/marketwatch/2026110277/behind-anthropics-1127-revenue-surge-and-the-computing-bill-that-erased-its-profit