英伟达AI服务器涨价超15% 存储成本反超GPU

**时间** 2026年8月22日 **地点** 美国（英伟达总部通知客户） **人物** 英伟达、微软、谷歌、甲骨文、三星、SK海力士、美光、CoreWeave、广达 **事件详情** 英伟达已通知微软、谷歌、甲骨文等核心客户，受存储芯片（DRAM/HBM）成本大幅上行影响，搭载其AI芯片的服务器价格将普遍上涨超过15%，覆盖Vera Rubin、Grace Blackwell等旗舰平台，自2027年初出货起生效。 涨价通知由代工厂（工业富联、联想等）执行送达，英伟达本身尚未公开发声。以实际价格换算：一台基于Blackwell架构的NVL72机架当前售价约280万至340万美元，而Vera Rubin系列询价已达500万至700万美元，15%的涨幅意味着单台新增数十万乃至近百万美元硬件开支。 **背景** 此次涨价最值得关注之处在于涨价的"主语"发生了变化。在AI服务器的物料成本（BOM）中，存储芯片的占比已反超GPU。以Vera Rubin系列为例，HBM高带宽内存加系统DRAM合计占整机物料成本约62%，GPU芯片本身仅占约26%。 全球HBM产能高度集中于三星、SK海力士、美光三家厂商，合计占据全球90%以上市场份额。TrendForce数据显示，2026年第一季度传统DRAM合同价环比激增90%至95%，第二季度预计再涨58%至63%。截至2026年Q2，HBM供需缺口已达50%至60%，存储厂商已将议价模式从季度议价调整为3至5年长期锁价合同（LTA）。 **影响** 单台AI服务器新增数十万至近百万美元成本。云厂商资本开支承压：微软、谷歌、甲骨文等头部客户只能被动接受涨价。算力租赁商CoreWeave已上调租赁价格25%，H100租赁合约价年内上涨约40%；国内金山云亦将AI算力相关产品服务价格上调15%至50%。 代工厂利润被严重挤压：全球最大AI服务器代工厂广达2026年Q2营收同比翻倍，毛利率却从7.05%跌至5.02%。广达已将采购模式从"买断转卖"改为"客供料"，拒绝继续替上游涨价买单。 **总结** 存储芯片在AI服务器物料成本中首度反超GPU，意味着英伟达对算力定价的掌控力正在被上游存储原厂（三星、SK海力士、美光）稀释。英伟达虽掌握GPU设计，却不掌握HBM和DRAM制造，在存储成本超级周期面前几乎无内部消化空间，只能将压力向下游传导。这将进一步倒逼云厂商加速自研芯片（ASIC）替代，同时AI算力定价的"通胀化"趋势已不可逆转。 **参考来源** https://www.tmtpost.com/8115543.html https://www.36kr.com/p/3953405161372804 https://finance.sina.com.cn/stock/t/2026-08-25/doc-inipnuhy5625183.shtml https://www.huxiu.com/article/4885732.html https://finance.sina.cn/2026-08-24/detail-inipmnpn1982698.d.html https://www.toutiao.com/article/7677098871897670183 https://www.seccw.com/Document/detail/id/49251.html https://so.html5.qq.com/page/real/search_news?docid=70000021_1026a8ba60653352