威瑞森签超20亿美元AI基建协议 联手AWS

时间：2026年10月26日（美国当地时间周一，美股盘前公布三季度业绩） 地点：美国纽约 Verizon 总部；AWS 数据中心互联网络；涉及 Verizon 全美及海外光纤网络 人物：Verizon 首席执行官 Dan Schulman（2025年10月上任）；亚马逊云科技 AWS；分析师机构 Visible Alpha、LSEG、FactSet；高管 Dan Schulman 在财报电话会中的表态 事件详情：Verizon 在 10 月 26 日美股盘前公布 2026 年第三季度业绩，并同步宣布与亚马逊云科技（AWS）签署价值超过 20 亿美元的人工智能基础设施协议。该协议建立了一个商业框架，用于扩展分布式计算规模，以满足生成式 AI 与智能体 AI（Agentic AI）工作负载的实时处理需求；按协议内容，Verizon 将为 AWS 数据中心提供大容量的光纤连接能力，以支撑 AI 计算负载的数据传输更快、更可靠。Verizon 官方在业绩公告中把该协议列为本季三大要点之一，公告标题即为"Verizon and Amazon Web Services (AWS) Expand Strategic Partnership with Landmark $2B+ AI Infrastructure Deal"。公司未在该公告中披露协议期限与交付时间表。业绩方面，第三季度总营收 343 亿美元，同比增长 1.5%，低于分析师平均预期的 347.4 亿美元（路透引 LSEG 数据）；净利润 53 亿美元，同比增长 5.2%，净利润率由上年同期的 14.9% 提升至 15.5%；调整后 EBITDA 138 亿美元，同比增长 8.0%，为公司历史最高单季纪录；每股收益 1.25 美元，同比增长 6.8%，调整后每股收益 1.31 美元，同比增长 8.3%，高于分析师预期的 1.27 美元。用户侧，第三季度净增后付费手机用户 40.6 万户，同比增长逾 820%，为五年来最强第三季度表现（上年同期为 4.4 万户），远超 Visible Alpha 预期的 20.9439 万户与 FactSet 预期的 19.53 万户；净增后付费账户 13.7 万户，创十多年来最佳单季表现；宽带净增 31.4 万户（其中固定无线 15.9 万户、光纤 15.5 万户），宽带连接总数达 1740 万户，超半数新增光纤用户选择 1G 及以上速率，公司预计年底光纤覆盖将超 3200 万户。后付费手机流失率同比改善 4 个基点至 0.94%，消费者后付费流失率改善 4 个基点至 0.87%；促销获客成本同比下降 41%，促销留存成本改善 30%。设备收入同比下降 9%，公司归因于用户换机周期延长及主动削减设备补贴。现金流方面，第三季度经营性现金流 115 亿美元，同比增长 2.2%；自由现金流 78 亿美元，同比增长 12.1%。公司连续第三个季度上调全年指引：后付费手机净增用户上调至 110 万至 120 万户（此前为 75 万至 100 万区间上半段），调整后 EPS 上调至 5.04 至 5.06 美元（此前 4.99 至 5.04 美元），自由现金流增长预计接近 12%（此前 9% 至 10%），经营性现金流增长上调至 3.5% 至 5%（此前 2% 至 4%），资本支出维持 160 亿至 165 亿美元区间并包含针对 AI Connect 的成功型投资，移动与宽带服务收入第四季度预计同比增长约 4%。盘前 Verizon 股价一度上涨约 2.4%。今年前九个月公司已向股东返还资本 128 亿美元，同比增长 49%。 背景：这不是 Verizon 第一次把光纤网络卖给超大规模云厂商。2025 年 11 月，Verizon 曾宣布为 AWS 数据中心建设长距离光纤通道，当时未披露项目金额；2026 年 7 月，公司又宣布与谷歌签署超过 10 亿美元的协议，使用暗光纤连接谷歌数据中心。到 10 月这份协议落地，Verizon 已在半年内连续拿下谷歌与亚马逊两家云巨头的 AI 互联订单，AI 基建正在成为传统电信运营商继无线与宽带之后的第三条收入线。Verizon 首席执行官 Dan Schulman 对此的表述是"科技公司正在选择我们的光纤网络，来驱动下一代 AI 基础设施"。这套业务逻辑与公司自身的转型路线同步展开：Schulman 于 2025 年 10 月接任 CEO，此后推动大规模业务重组，2026 年 6 月推出 Simplicity 套餐，取消网络分层并提供无限 5G 高速数据；移动与宽带服务收入连续三个季度环比加速，增速依次为第一季度的 1.6%、第二季度的 2.8%、第三季度的 2.9%。与此同时，Verizon 自身的财务结构也在切换：设备收入下滑 9%、补贴收缩、营销成本下降 41%，说明无线业务正从补贴驱动转向利润驱动。第三季度调整后 EBITDA 创历史新高、净利润率提升至 15.5%，正是这一策略的阶段性结果。需要一并留意的是，本季度营收不及预期与 AI 基建大单之间的关系——Verizon 当日股价盘前上涨 2.4%，涨幅明显小于协议金额本身所暗示的强度，市场更倾向把这份协议理解为"验证了光纤资产的商业价值"，而非立即改变收入结构的转折点。回顾同类交易的历史，电信运营商与云厂商的 AI 互联合作正从单点专线走向长周期商业框架，而本次公告未披露协议期限与交付排期，也未给出分年度的金额拆分，因此短期内无法量化其对营收与 EBITDA 的具体贡献。 影响：这份协议的意义在于把"AI 基建"这条主线从芯片与云厂商进一步延伸到网络层。对 AWS 而言，生成式 AI 与智能体 AI 工作负载需要跨数据中心分布式的实时处理，其瓶颈正越来越多地出现在数据传输而非算力本身，Verizon 提供的正是这类高容量光纤连接能力；对 Verizon 而言，这是把长期被视为成本项的光纤资产转化为 AI 时代可见收入的具体合同，也验证了 CEO 所说的"科技公司正在选择我们的光纤网络"并非修辞。对行业的更广泛提示是，云厂商的 AI 基建支出正在外溢到电信运营商：谷歌（超 10 亿美元）、亚马逊（超 20 亿美元）两家巨头半年内相继与同一家美国电信商签约，说明这类合作的规模已经进入十亿美元级别，AI 数据中心的互联需求正在成为电信业继无线用户增长之后的第二条增长叙事。同时这也让 Verizon 自身的第三季度业绩读起来更复杂：营收 343 亿美元低于预期、设备收入下滑 9%，与来自 AI 客户的收入增量尚未体现在同一张利润表上；公司选择连续第三个季度上调全年指引，并把资本开支维持在 160 亿至 165 亿美元且明确包含 AI Connect 的成功型投资，说明管理层认为这两条线——传统业务降本增效与 AI 网络变现——可以并行推进。但市场也留有疑问：协议未披露期限与交付节奏，且公司对 AI 基建收入的确认节奏、并表口径均未披露，这使得 20 亿美元究竟是一次性合同价值还是多年期框架仍难以判断，未来几个季度的移动与宽带服务收入增速能否如指引般维持在约 4%，将是验证这份 AI 订单真实含金量的直接指标。 总结：Verizon 用一份超过 20 亿美元的 AWS 协议，在 10 月 26 日把美国电信运营商与云巨头的 AI 互联合作推到了十亿美元级别——协议建立扩展分布式计算的商业框架，为 AWS 数据中心提供大容量光纤连接，支撑生成式 AI 与智能体 AI 的实时负载，且这是半年内继谷歌超 10 亿美元暗光纤协议之后的第二单；同一天公布的三季度业绩则显示，40.6 万户后付费手机净增、同比增长逾 820%，调整后 EPS 1.31 美元、调整后 EBITDA 138 亿美元双双创纪录或超预期，但 343 亿美元营收仍不及预期、设备收入下滑 9%，全年指引连续第三季上调，AI 订单的成色有待后续几个季度的收入数据来验证。 参考来源： 路透社（经 finwire.io 全文转载） - Verizon lifts annual forecasts, signs more than $2 billion AI infrastructure deal with AWS https://finwire.io/news/stock-markets-news/verizon-lifts-annual-forecasts-signs-more-than-2-billion-ai-infrastructure-deal-with-aws 道琼斯新闻（Dow Jones，经 Morningstar 发布） - Verizon Lifts Outlook on Postpaid Subscriber Growth, Inks $2B+ Amazon Deal https://www.morningstar.com/news/dow-jones/202610262512/verizon-lifts-outlook-on-postpaid-subscriber-growth-inks-2b-amazon-deal CNBC - Verizon lifts annual forecasts, signs more than $2 billion AI infrastructure deal with AWS https://www.cnbc.com/video/2026/10/26/verizon-lifts-annual-forecasts-signs-more-than-2-billion-ai-infrastructure-deal-with-aws.html 智通财经（腾讯新闻） - Verizon Q3业绩喜忧参半 与亚马逊AWS达成超20亿美元AI基建协议 https://news.qq.com/rain/a/20261026A0CHA500 界面新闻（经东方财富转载） - 威瑞森第三季度营收343亿美元，与AWS达成超20亿美元AI基础设施协议 https://finance.eastmoney.com/a/202610263908298132.html 智通财经（新浪转载） - 威瑞森第三季度营收343亿美元，与AWS达成超20亿美元AI基础设施协议 https://k.sina.com.cn/article_5182171545_134e1a99902002kt12.html